A股震荡上行：政策利好与外资回流共推大盘突破3200点

随然视觉设计 2025-05-23 02:54:53 7.2W+

【A股震荡上行：政策利好与外资回流共推大盘突破3200点】

7月首个交易周，A股市场呈现温和放量上涨态势。上证指数周五收报3218.45点，周涨幅2.3%，成功站上3200点整数关口；深证成指与创业板指分别上涨3.1%和4.2%，两市日均成交额回升至9500亿元水平。市场人士指出，本轮反弹是政策面、资金面和情绪面三重共振的结果。

政策组合拳持续发力成为关键推手。周三召开的国务院常务会议明确提及\"活跃资本市场\"政策导向，证监会同步优化IPO节奏安排，缓解市场扩容担忧。更值得关注的是，央行通过MLF操作净投放600亿元流动性，市场利率下行预期增强。中信证券分析报告显示，当前宏观政策已进入密集兑现期，6月PMI重回扩张区间进一步强化了经济复苏预期。

资金流向呈现显著变化。北向资金本周净买入达217亿元，创近三个月单周新高，其中沪股通占比68%，大消费与新能源板块成为外资配置重点。两融余额同步增长120亿元，杠杆资金风险偏好明显提升。不过，机构持仓监测数据显示，公募基金整体仓位仍维持在82%的中性水平，显示内资机构参与本轮行情的节奏相对谨慎。

板块轮动特征较为突出。受新能源汽车购置税减免政策延续刺激，锂电产业链周涨幅达7.8%；人工智能板块在英伟达财报超预期带动下再度活跃，但周五出现冲高回落；传统周期板块中，铜铝等基本金属因美元走弱表现强势。相比之下，医药板块受集采扩面影响持续承压，创新药子板块周跌幅达3.2%。

技术面显示市场仍存上行空间。上证指数周线MACD指标形成金叉，日线级别突破120日均线压制。国泰君安技术分析师指出，3250点附近存在2022年7月形成的筹码密集区，若能有效突破，则中期反弹空间有望打开至3400点区域。但需警惕短期技术指标已进入超买区间，市场或需通过震荡消化获利盘。

展望后市，中金公司认为三季度A股将延续结构性行情，建议关注三条主线：一是政策受益明确的新能源汽车与数字经济板块；二是估值处于历史低位的消费电子行业；三是有色金属等全球通胀交易品种。风险方面需密切关注美联储7月议息会议动向，以及半年报业绩披露期的个股分化风险。

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